NSE: IWEL - Inox Wind Energy Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -61.43
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 7358.95 + (7358.95 * 9.66% / 100) = 8069.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 10.27
Ebitda Yield = 0.2598
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.4
Debt = 20.68
Market Cap = 23.69
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.69 / (23.69 + 20.68) = 0.5339
Weight Cost Debt = 100% - 0.5339 = 0.4661
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.1419
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.1419 * 5.94 + 0 = 0.0328
WACC = (2.4 / 20.68) * (100% - 0.5339) * (1 - 0.21) + 0.0328 + 0.5339 = 9.13
Terminal Value = Discount (10.27 * (1 + 0.2598) / (9.13 - 0.2598)) = 49.6
Company Value = ∑ (10.27 / (1 + 9.13) ^ 5) = 25.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (49.6 + 25.41) / 11220000 = 6685.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.82
FCF Yield = -1.73
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.4
Debt = 20.68
Market Cap = 23.69
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.69 / (23.69 + 20.68) = 0.5339
Weight Cost Debt = 100% - 0.5339 = 0.4661
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.1419
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.1419 * 5.94 + 0 = 0.0328
WACC = (2.4 / 20.68) * (100% - 0.5339) * (1 - 0.21) + 0.0328 + 0.5339 = 9.13
Terminal Value = Discount (1.82 * (1 + -1.73) / (9.13 - -1.73)) = -0.4692
Company Value = ∑ (1.82 / (1 + 9.13) ^ 5) = 4.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.4692 + 4.08) / 11220000 = 322.18