NSE: KESORAMIND_NS - Kesoram Industries Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -6.83
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -6.83 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 149.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.62
Ebitda Yield = 0.0698
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 4.5
Debt = 19.4
Market Cap = 20.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.22 / (20.22 + 19.4) = 0.5103
Weight Cost Debt = 100% - 0.5103 = 0.4897
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.949
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.949 * 5.94 + 0 = 0.1485
WACC = (4.5 / 19.4) * (100% - 0.5103) * (1 - 0.21) + 0.1485 + 0.5103 = 18.31
Terminal Value = Discount (5.62 * (1 + 0.0698) / (18.31 - 0.0698)) = 22.88
Company Value = ∑ (5.62 / (1 + 18.31) ^ 5) = 14.97
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (22.88 + 14.97) / 284230000 = 133.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2579
FCF Yield = -0.2539
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 4.5
Debt = 19.4
Market Cap = 20.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.22 / (20.22 + 19.4) = 0.5103
Weight Cost Debt = 100% - 0.5103 = 0.4897
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.949
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.949 * 5.94 + 0 = 0.1485
WACC = (4.5 / 19.4) * (100% - 0.5103) * (1 - 0.21) + 0.1485 + 0.5103 = 18.31
Terminal Value = Discount (0.2579 * (1 + -0.2539) / (18.31 - -0.2539)) = 0.19
Company Value = ∑ (0.2579 / (1 + 18.31) ^ 5) = 1.715
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.19 + 1.715) / 284230000 = 6.7

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -6.85
Net Income Yield = 0.1228
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 4.5
Debt = 19.4
Market Cap = 20.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.22 / (20.22 + 19.4) = 0.5103
Weight Cost Debt = 100% - 0.5103 = 0.4897
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.949
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.949 * 5.94 + 0 = 0.1485
WACC = (4.5 / 19.4) * (100% - 0.5103) * (1 - 0.21) + 0.1485 + 0.5103 = 18.31
Avg P/E = 8.65
Fair cap = -6.85 * (1 + 0.1228) / (18.31 - 0.1228) * 8.65 = -25584858267.05
Price = -25584858267.05 / 284230000 = -90.01