NSE: MANKIND - Mankind Pharma Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2675.2
CAGR EPS = 172.85%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 2091.05 + (2091.05 * 172.85% / 100) = 5705.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 176874.3
Ebitda Yield = 1.3697
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 37.18
Debt = 142.43
Market Cap = 762.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 762.58 / (762.58 + 142.43) = 0.8426
Weight Cost Debt = 100% - 0.8426 = 0.1574
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 0.8116
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 0.8116 * 5.94 + 0 = 0.0735
WACC = (37.18 / 142.43) * (100% - 0.8426) * (1 - 0.21) + 0.0735 + 0.8426 = 20.51
Terminal Value = Discount (176874.3 * (1 + 1.3697) / (20.51 - 1.3697)) = 141597.9
Company Value = ∑ (176874.3 / (1 + 20.51) ^ 5) = 136781.81
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (141597.9 + 136781.81) / 400590000 = 694924.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 130515.5
FCF Yield = 1.4496
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 37.18
Debt = 142.43
Market Cap = 762.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 762.58 / (762.58 + 142.43) = 0.8426
Weight Cost Debt = 100% - 0.8426 = 0.1574
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 0.8116
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 0.8116 * 5.94 + 0 = 0.0735
WACC = (37.18 / 142.43) * (100% - 0.8426) * (1 - 0.21) + 0.0735 + 0.8426 = 20.51
Terminal Value = Discount (130515.5 * (1 + 1.4496) / (20.51 - 1.4496)) = 101075.89
Company Value = ∑ (130515.5 / (1 + 20.51) ^ 5) = 98162.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (101075.89 + 98162.99) / 400590000 = 497363.59