NSE: MAXIND_NS - Max India Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.18
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.18 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 177.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.7721
Ebitda Yield = 0.0722
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0623
Debt = 0.453
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.453) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 5.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 5.1 * 5.94 + 0 = 0.3354
WACC = (0.0623 / 0.453) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.3354 + 0 = 10.86
Terminal Value = Discount (-0.7721 * (1 + 0.0722) / (10.86 - 0.0722)) = -13.54
Company Value = ∑ (-0.7721 / (1 + 10.86) ^ 5) = -2.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-13.54 + -2.47) / 47750000 = -335.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -25.39
FCF Yield = 0.8874
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0623
Debt = 0.453
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.453) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 5.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 5.1 * 5.94 + 0 = 0.3354
WACC = (0.0623 / 0.453) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.3354 + 0 = 10.86
Terminal Value = Discount (-25.39 * (1 + 0.8874) / (10.86 - 0.8874)) = -36.75
Company Value = ∑ (-25.39 / (1 + 10.86) ^ 5) = -34.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-36.75 + -34.18) / 47750000 = -1485.31