NSE: ORISSAMINE - The Orissa Minerals Development Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.7
CAGR EPS = 15.29%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 4.7 * (1 + 15.29%) / (0.0458 * 2) = 59.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7686
Ebitda Yield = 0.2056
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3061
Debt = 0.0877
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0877) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.3467
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.3467 * 5.94 + 0 = 0.0481
WACC = (0.3061 / 0.0877) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0481 + 0 = 275.74
Terminal Value = Discount (0.7686 * (1 + 0.2056) / (275.74 - 0.2056)) = 0.000485
Company Value = ∑ (0.7686 / (1 + 275.74) ^ 5) = 0.1421
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.000485 + 0.1421) / 6000000 = 23.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0625
FCF Yield = -0.2503
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3061
Debt = 0.0877
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0877) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.3467
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.3467 * 5.94 + 0 = 0.0481
WACC = (0.3061 / 0.0877) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0481 + 0 = 275.74
Terminal Value = Discount (-0.0625 * (1 + -0.2503) / (275.74 - -0.2503)) = -2.1E-5
Company Value = ∑ (-0.0625 / (1 + 275.74) ^ 5) = -0.0657
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.1E-5 + -0.0657) / 6000000 = -10.96