NSE: PFOCUS - Prime Focus Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -13.51
CAGR EPS = 21.31%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 119.66 + (119.66 * 21.31% / 100) = 145.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.13
Ebitda Yield = -0.0251
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.58
Debt = 41.63
Market Cap = 30.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 30.99 / (30.99 + 41.63) = 0.4268
Weight Cost Debt = 100% - 0.4268 = 0.5732
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 3.55
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.55 * 5.94 + 0 = 0.2385
WACC = (5.58 / 41.63) * (100% - 0.4268) * (1 - 0.21) + 0.2385 + 0.4268 = 10.64
Terminal Value = Discount (4.13 * (1 + -0.0251) / (10.64 - -0.0251)) = 18.48
Company Value = ∑ (4.13 / (1 + 10.64) ^ 5) = 16.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.48 + 16.32) / 304780000 = 114.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2314
FCF Yield = -1.59
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.58
Debt = 41.63
Market Cap = 30.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 30.99 / (30.99 + 41.63) = 0.4268
Weight Cost Debt = 100% - 0.4268 = 0.5732
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 3.55
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 3.55 * 5.94 + 0 = 0.2385
WACC = (5.58 / 41.63) * (100% - 0.4268) * (1 - 0.21) + 0.2385 + 0.4268 = 10.64
Terminal Value = Discount (0.2314 * (1 + -1.59) / (10.64 - -1.59)) = -0.0483
Company Value = ∑ (0.2314 / (1 + 10.64) ^ 5) = 1.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0483 + 1.22) / 304780000 = 3.83