NSE: POLICYBZR_NS - PB Fintech Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -10.97
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -10.97 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1113.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.2555
Ebitda Yield = -0.0759
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2136
Debt = 2.27
Market Cap = 323.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 323.59 / (323.59 + 2.27) = 0.993
Weight Cost Debt = 100% - 0.993 = 0.007
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 3.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 3.64 * 5.94 + 0 = 0.2492
WACC = (0.2136 / 2.27) * (100% - 0.993) * (1 - 0.21) + 0.2492 + 0.993 = 7.61
Terminal Value = Discount (-1.2555 * (1 + -0.0759) / (7.61 - -0.0759)) = -5.29
Company Value = ∑ (-1.2555 / (1 + 7.61) ^ 5) = -6.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.29 + -6.04) / 444920000 = -25.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.23
FCF Yield = 0.144
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2136
Debt = 2.27
Market Cap = 323.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 323.59 / (323.59 + 2.27) = 0.993
Weight Cost Debt = 100% - 0.993 = 0.007
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 3.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 3.64 * 5.94 + 0 = 0.2492
WACC = (0.2136 / 2.27) * (100% - 0.993) * (1 - 0.21) + 0.2492 + 0.993 = 7.61
Terminal Value = Discount (2.23 * (1 + 0.144) / (7.61 - 0.144)) = 26.05
Company Value = ∑ (2.23 / (1 + 7.61) ^ 5) = 6.86
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (26.05 + 6.86) / 444920000 = 73.98

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 1.2804
Net Income Yield = 0.1384
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2136
Debt = 2.27
Market Cap = 323.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 323.59 / (323.59 + 2.27) = 0.993
Weight Cost Debt = 100% - 0.993 = 0.007
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 3.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 3.64 * 5.94 + 0 = 0.2492
WACC = (0.2136 / 2.27) * (100% - 0.993) * (1 - 0.21) + 0.2492 + 0.993 = 7.61
Avg P/E = 794.55
Fair cap = 1.2804 * (1 + 0.1384) / (7.61 - 0.1384) * 794.55 = 705132160776.68
Price = 705132160776.68 / 444920000 = 1584.85