NSE: ROLEXRINGS_NS - Rolex Rings Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 72.74
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 72.74 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 682.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.97
Ebitda Yield = 0.1364
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0983
Debt = 0.8153
Market Cap = 59.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 59.22 / (59.22 + 0.8153) = 0.9864
Weight Cost Debt = 100% - 0.9864 = 0.0136
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.6508
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.6508 * 5.94 + 0 = 0.1308
WACC = (0.0983 / 0.8153) * (100% - 0.9864) * (1 - 0.21) + 0.1308 + 0.9864 = 9.56
Terminal Value = Discount (4.97 * (1 + 0.1364) / (9.56 - 0.1364)) = 87.53
Company Value = ∑ (4.97 / (1 + 9.56) ^ 5) = 14.64
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (87.53 + 14.64) / 27230000 = 3752.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.6402
FCF Yield = -0.002
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0983
Debt = 0.8153
Market Cap = 59.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 59.22 / (59.22 + 0.8153) = 0.9864
Weight Cost Debt = 100% - 0.9864 = 0.0136
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.6508
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.6508 * 5.94 + 0 = 0.1308
WACC = (0.0983 / 0.8153) * (100% - 0.9864) * (1 - 0.21) + 0.1308 + 0.9864 = 9.56
Terminal Value = Discount (1.6402 * (1 + -0.002) / (9.56 - -0.002)) = 10.63
Company Value = ∑ (1.6402 / (1 + 9.56) ^ 5) = 6.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.63 + 6.32) / 27230000 = 622.3

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 3.77
Net Income Yield = 0.1931
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0983
Debt = 0.8153
Market Cap = 59.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 59.22 / (59.22 + 0.8153) = 0.9864
Weight Cost Debt = 100% - 0.9864 = 0.0136
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.6508
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.6508 * 5.94 + 0 = 0.1308
WACC = (0.0983 / 0.8153) * (100% - 0.9864) * (1 - 0.21) + 0.1308 + 0.9864 = 9.56
Avg P/E = 25.03
Fair cap = 3.77 * (1 + 0.1931) / (9.56 - 0.1931) * 25.03 = 59810222418.67
Price = 59810222418.67 / 27230000 = 2196.48