NSE: RUSTOMJEE - Keystone Realtors Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 825.96
CAGR EPS = 265.28%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 638.23 + (638.23 * 265.28% / 100) = 2331.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2879.56
Ebitda Yield = 0.9906
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 33.71
Debt = 926.36
Market Cap = 62.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 62.56 / (62.56 + 926.36) = 0.0633
Weight Cost Debt = 100% - 0.0633 = 0.9367
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.7554
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.7554 * 5.94 + 0 = 0.0693
WACC = (33.71 / 926.36) * (100% - 0.0633) * (1 - 0.21) + 0.0693 + 0.0633 = 2.88
Terminal Value = Discount (2879.56 * (1 + 0.9906) / (2.88 - 0.9906)) = 5171.47
Company Value = ∑ (2879.56 / (1 + 2.88) ^ 5) = 4980.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5171.47 + 4980.8) / 106860000 = 95005.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3266.81
FCF Yield = 0.8758
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 33.71
Debt = 926.36
Market Cap = 62.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 62.56 / (62.56 + 926.36) = 0.0633
Weight Cost Debt = 100% - 0.0633 = 0.9367
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.7554
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.7554 * 5.94 + 0 = 0.0693
WACC = (33.71 / 926.36) * (100% - 0.0633) * (1 - 0.21) + 0.0693 + 0.0633 = 2.88
Terminal Value = Discount (3266.81 * (1 + 0.8758) / (2.88 - 0.8758)) = 6277.72
Company Value = ∑ (3266.81 / (1 + 2.88) ^ 5) = 5966.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6277.72 + 5966.25) / 106860000 = 114579.62