NSE: STLTECH - Sterlite Technologies Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.27
CAGR EPS = -165.37%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -165.37% / 100) = 9.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.48
Ebitda Yield = -0.0941
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.69
Debt = 33.21
Market Cap = 59.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 59.04 / (59.04 + 33.21) = 0.64
Weight Cost Debt = 100% - 0.64 = 0.36
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.6322
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.6322 * 5.94 + 0 = -0.0101
WACC = (3.69 / 33.21) * (100% - 0.64) * (1 - 0.21) + -0.0101 + 0.64 = 8.72
Terminal Value = Discount (3.48 * (1 + -0.0941) / (8.72 - -0.0941)) = 11.45
Company Value = ∑ (3.48 / (1 + 8.72) ^ 5) = 17.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.45 + 17.04) / 401600000 = 70.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1
FCF Yield = -0.0854
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.69
Debt = 33.21
Market Cap = 59.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 59.04 / (59.04 + 33.21) = 0.64
Weight Cost Debt = 100% - 0.64 = 0.36
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.6322
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.6322 * 5.94 + 0 = -0.0101
WACC = (3.69 / 33.21) * (100% - 0.64) * (1 - 0.21) + -0.0101 + 0.64 = 8.72
Terminal Value = Discount (1 * (1 + -0.0854) / (8.72 - -0.0854)) = 3.51
Company Value = ∑ (1 / (1 + 8.72) ^ 5) = 4.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.51 + 4.82) / 401600000 = 20.73