NSE: SURYODAY - Suryoday Small Finance Bank Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 20.23
CAGR EPS = 14.06%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 168.93 + (168.93 * 14.06% / 100) = 192.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2176
Ebitda Yield = -0.1577
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 6.26
Debt = 24.43
Market Cap = 17.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.34 / (17.34 + 24.43) = 0.4151
Weight Cost Debt = 100% - 0.4151 = 0.5849
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.989
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.989 * 5.94 + 0 = 0.0831
WACC = (6.26 / 24.43) * (100% - 0.4151) * (1 - 0.21) + 0.0831 + 0.4151 = 20.21
Terminal Value = Discount (0.2176 * (1 + -0.1577) / (20.21 - -0.1577)) = 0.203
Company Value = ∑ (0.2176 / (1 + 20.21) ^ 5) = 0.999
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.203 + 0.999) / 106160000 = 11.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.35
FCF Yield = -0.064
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 6.26
Debt = 24.43
Market Cap = 17.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.34 / (17.34 + 24.43) = 0.4151
Weight Cost Debt = 100% - 0.4151 = 0.5849
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.989
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.989 * 5.94 + 0 = 0.0831
WACC = (6.26 / 24.43) * (100% - 0.4151) * (1 - 0.21) + 0.0831 + 0.4151 = 20.21
Terminal Value = Discount (2.35 * (1 + -0.064) / (20.21 - -0.064)) = 3.29
Company Value = ∑ (2.35 / (1 + 20.21) ^ 5) = 8.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.29 + 8.21) / 106160000 = 108.35