NSE: TCNSBRANDS - TCNS Clothing Co. Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -45.65
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 477.73 + (477.73 * 8.66% / 100) = 519.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.122
Ebitda Yield = -1.58
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.7069
Debt = 6.07
Market Cap = 26.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.31 / (26.31 + 6.07) = 0.8125
Weight Cost Debt = 100% - 0.8125 = 0.1875
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.3552
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.3552 * 5.94 + 0 = 0.0064
WACC = (0.7069 / 6.07) * (100% - 0.8125) * (1 - 0.21) + 0.0064 + 0.8125 = 9.13
Terminal Value = Discount (0.122 * (1 + -1.58) / (9.13 - -1.58)) = -0.0274
Company Value = ∑ (0.122 / (1 + 9.13) ^ 5) = 0.6694
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0274 + 0.6694) / 63830000 = 10.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0106
FCF Yield = -1.48
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.7069
Debt = 6.07
Market Cap = 26.31
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.31 / (26.31 + 6.07) = 0.8125
Weight Cost Debt = 100% - 0.8125 = 0.1875
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.3552
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.3552 * 5.94 + 0 = 0.0064
WACC = (0.7069 / 6.07) * (100% - 0.8125) * (1 - 0.21) + 0.0064 + 0.8125 = 9.13
Terminal Value = Discount (0.0106 * (1 + -1.48) / (9.13 - -1.48)) = -0.0021
Company Value = ∑ (0.0106 / (1 + 9.13) ^ 5) = 0.1321
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0021 + 0.1321) / 63830000 = 2.04