NSE: UGROCAP - UGRO Capital Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 13.39
CAGR EPS = 36.08%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 13.39 * (1 + 36.08%) / (0.0483 * 2) = 188.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 149.93
Ebitda Yield = 1.14
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0536
Debt = 92.71
Market Cap = 21.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.21 / (21.21 + 92.71) = 0.1862
Weight Cost Debt = 100% - 0.1862 = 0.8138
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.2996
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.2996 * 5.94 + 0 = 0.0422
WACC = (0.0536 / 92.71) * (100% - 0.1862) * (1 - 0.21) + 0.0422 + 0.1862 = 0.0534
Terminal Value = Discount (149.93 * (1 + 1.14) / (0.0534 - 1.14)) = 280.29
Company Value = ∑ (149.93 / (1 + 0.0534) ^ 5) = 274.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (280.29 + 274.09) / 70320000 = 7883.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2188
FCF Yield = -0.2686
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0536
Debt = 92.71
Market Cap = 21.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.21 / (21.21 + 92.71) = 0.1862
Weight Cost Debt = 100% - 0.1862 = 0.8138
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.2996
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.2996 * 5.94 + 0 = 0.0422
WACC = (0.0536 / 92.71) * (100% - 0.1862) * (1 - 0.21) + 0.0422 + 0.1862 = 0.0534
Terminal Value = Discount (-0.2188 * (1 + -0.2686) / (0.0534 - -0.2686)) = -0.5931
Company Value = ∑ (-0.2188 / (1 + 0.0534) ^ 5) = -2.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5931 + -2.25) / 70320000 = -40.41