NSE: UGROCAP - UGRO Capital Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 13.2
CAGR EPS = 35.7%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 13.2 * (1 + 35.7%) / (0.0433 * 2) = 206.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 69.56
Ebitda Yield = 0.9962
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0536
Debt = 46.53
Market Cap = 21.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.21 / (21.21 + 46.53) = 0.3131
Weight Cost Debt = 100% - 0.3131 = 0.6869
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.1 * 5.94 + 0 = 0.0944
WACC = (0.0536 / 46.53) * (100% - 0.3131) * (1 - 0.21) + 0.0944 + 0.3131 = 0.1202
Terminal Value = Discount (69.56 * (1 + 0.9962) / (0.1202 - 0.9962)) = 138.72
Company Value = ∑ (69.56 / (1 + 0.1202) ^ 5) = 134.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (138.72 + 134.32) / 90380000 = 3021.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -27.04
FCF Yield = 0.1141
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0536
Debt = 46.53
Market Cap = 21.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.21 / (21.21 + 46.53) = 0.3131
Weight Cost Debt = 100% - 0.3131 = 0.6869
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.1 * 5.94 + 0 = 0.0944
WACC = (0.0536 / 46.53) * (100% - 0.3131) * (1 - 0.21) + 0.0944 + 0.3131 = 0.1202
Terminal Value = Discount (-27.04 * (1 + 0.1141) / (0.1202 - 0.1141)) = -265.22
Company Value = ∑ (-27.04 / (1 + 0.1202) ^ 5) = -109.78
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-265.22 + -109.78) / 90380000 = -4149.1