NSE: VERANDA - Veranda Learning Solutions Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -12.05
CAGR EPS = 221.47%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 228.63 + (228.63 * 221.47% / 100) = 734.95

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 34.41
Ebitda Yield = 1.3
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.7817
Debt = 4.71
Market Cap = 10.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.19 / (10.19 + 4.71) = 0.6839
Weight Cost Debt = 100% - 0.6839 = 0.3161
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.28
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.28 * 5.94 + 0 = 0.1005
WACC = (0.7817 / 4.71) * (100% - 0.6839) * (1 - 0.21) + 0.1005 + 0.6839 = 13.09
Terminal Value = Discount (34.41 * (1 + 1.3) / (13.09 - 1.3)) = 36.67
Company Value = ∑ (34.41 / (1 + 13.09) ^ 5) = 35.6
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (36.67 + 35.6) / 58040000 = 1245.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -41.53
FCF Yield = 1.81
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.7817
Debt = 4.71
Market Cap = 10.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.19 / (10.19 + 4.71) = 0.6839
Weight Cost Debt = 100% - 0.6839 = 0.3161
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.28
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.28 * 5.94 + 0 = 0.1005
WACC = (0.7817 / 4.71) * (100% - 0.6839) * (1 - 0.21) + 0.1005 + 0.6839 = 13.09
Terminal Value = Discount (-41.53 * (1 + 1.81) / (13.09 - 1.81)) = -37.53
Company Value = ∑ (-41.53 / (1 + 13.09) ^ 5) = -37.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-37.53 + -37.14) / 58040000 = -1286.43