NSE: VERANDA - Veranda Learning Solutions Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -13.65
CAGR EPS = 221.47%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 265.15 + (265.15 * 221.47% / 100) = 852.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 34.41
Ebitda Yield = 1.2954
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.103
Debt = 2.44
Market Cap = 10.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.19 / (10.19 + 2.44) = 0.807
Weight Cost Debt = 100% - 0.807 = 0.193
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 6.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 6.67 * 5.94 + 0 = 0.4215
WACC = (0.103 / 2.44) * (100% - 0.807) * (1 - 0.21) + 0.4215 + 0.807 = 3.65
Terminal Value = Discount (34.41 * (1 + 1.2954) / (3.65 - 1.2954)) = 52.45
Company Value = ∑ (34.41 / (1 + 3.65) ^ 5) = 51.46
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (52.45 + 51.46) / 58040000 = 1790.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -41.53
FCF Yield = 1.8148
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.103
Debt = 2.44
Market Cap = 10.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.19 / (10.19 + 2.44) = 0.807
Weight Cost Debt = 100% - 0.807 = 0.193
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 6.67
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 6.67 * 5.94 + 0 = 0.4215
WACC = (0.103 / 2.44) * (100% - 0.807) * (1 - 0.21) + 0.4215 + 0.807 = 3.65
Terminal Value = Discount (-41.53 * (1 + 1.8148) / (3.65 - 1.8148)) = -54.95
Company Value = ∑ (-41.53 / (1 + 3.65) ^ 5) = -54.58
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-54.95 + -54.58) / 58040000 = -1887.05