NSE: VMART - V-Mart Retail Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -48.93
CAGR EPS = -212.49%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -212.49% / 100) = 569.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.1
Ebitda Yield = -0.0033
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.42
Debt = 13.91
Market Cap = 41.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 41.45 / (41.45 + 13.91) = 0.7487
Weight Cost Debt = 100% - 0.7487 = 0.2513
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.4506
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.4506 * 5.94 + 0 = -0.0024
WACC = (1.42 / 13.91) * (100% - 0.7487) * (1 - 0.21) + -0.0024 + 0.7487 = 8.02
Terminal Value = Discount (2.1 * (1 + -0.0033) / (8.02 - -0.0033)) = 17.01
Company Value = ∑ (2.1 / (1 + 8.02) ^ 5) = 8.42
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.01 + 8.42) / 19770000 = 1286.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 16.77
FCF Yield = 0.4664
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.42
Debt = 13.91
Market Cap = 41.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 41.45 / (41.45 + 13.91) = 0.7487
Weight Cost Debt = 100% - 0.7487 = 0.2513
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.4506
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.4506 * 5.94 + 0 = -0.0024
WACC = (1.42 / 13.91) * (100% - 0.7487) * (1 - 0.21) + -0.0024 + 0.7487 = 8.02
Terminal Value = Discount (16.77 * (1 + 0.4664) / (8.02 - 0.4664)) = 43.3
Company Value = ∑ (16.77 / (1 + 8.02) ^ 5) = 33.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (43.3 + 33.91) / 19770000 = 3905.7