NSE: ZOMATO - Zomato Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.199
CAGR EPS = 16.31%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 191.9 + (191.9 * 16.31% / 100) = 223.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7425
Ebitda Yield = 0.1207
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.487
Debt = 1.558
Market Cap = 708.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 708.47 / (708.47 + 1.558) = 0.9978
Weight Cost Debt = 100% - 0.9978 = 0.0022
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 2.96
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 2.96 * 5.94 + 0 = 0.2012
WACC = (0.487 / 1.558) * (100% - 0.9978) * (1 - 0.21) + 0.2012 + 0.9978 = 24.65
Terminal Value = Discount (0.7425 * (1 + 0.1207) / (24.65 - 0.1207)) = 2.2
Company Value = ∑ (0.7425 / (1 + 24.65) ^ 5) = 1.5436
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.2 + 1.5436) / 8101160000 = 0.4619

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 21.96
FCF Yield = 0.1596
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.487
Debt = 1.558
Market Cap = 708.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 708.47 / (708.47 + 1.558) = 0.9978
Weight Cost Debt = 100% - 0.9978 = 0.0022
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 2.96
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 2.96 * 5.94 + 0 = 0.2012
WACC = (0.487 / 1.558) * (100% - 0.9978) * (1 - 0.21) + 0.2012 + 0.9978 = 24.65
Terminal Value = Discount (21.96 * (1 + 0.1596) / (24.65 - 0.1596)) = 97.43
Company Value = ∑ (21.96 / (1 + 24.65) ^ 5) = 42.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (97.43 + 42.37) / 8101160000 = 17.26