NYSE: APSG - Apollo Strategic Growth Capital

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1901
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.1901 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 6.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0334
Ebitda Yield = 0
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.0E-5
Debt = 1.08
Market Cap = 1.02
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.02 / (1.02 + 1.08) = 0.4857
Weight Cost Debt = 100% - 0.4857 = 0.5143
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (1.0E-5 / 1.08) * (100% - 0.4857) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.4857 = 0.0152
Terminal Value = Discount (-0.0334 * (1 + 0) / (0.0152 - 0)) = -219.96
Company Value = ∑ (-0.0334 / (1 + 0.0152) ^ 5) = -0.1667
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-219.96 + -0.1667) / 99000000 = -2223.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0088
FCF Yield = 0.1866
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.0E-5
Debt = 1.08
Market Cap = 1.02
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.02 / (1.02 + 1.08) = 0.4857
Weight Cost Debt = 100% - 0.4857 = 0.5143
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (1.0E-5 / 1.08) * (100% - 0.4857) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.4857 = 0.0152
Terminal Value = Discount (-0.0088 * (1 + 0.1866) / (0.0152 - 0.1866)) = -0.0561
Company Value = ∑ (-0.0088 / (1 + 0.0152) ^ 5) = -0.0322
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0561 + -0.0322) / 99000000 = -0.8926