NYSE: ARDT - Ardent Health Partners, LLC

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.351
CAGR EPS = -31.17%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.351 * (1 + -31.17%) / (0.0483 * 2) = 2.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4875
Ebitda Yield = 0.0565
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0743
Debt = 1.23
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.23) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.92 * 5.94 + 0 = 0.1386
WACC = (0.0743 / 1.23) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1386 + 0 = 4.78
Terminal Value = Discount (0.4875 * (1 + 0.0565) / (4.78 - 0.0565)) = 46.47
Company Value = ∑ (0.4875 / (1 + 4.78) ^ 5) = 1.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (46.47 + 1.9) / 143260000 = 337.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 9.97
FCF Yield = 1.6
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0743
Debt = 1.23
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.23) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.92 * 5.94 + 0 = 0.1386
WACC = (0.0743 / 1.23) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1386 + 0 = 4.78
Terminal Value = Discount (9.97 * (1 + 1.6) / (4.78 - 1.6)) = 13.24
Company Value = ∑ (9.97 / (1 + 4.78) ^ 5) = 13.1
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.24 + 13.1) / 143260000 = 183.8