NYSE: AVNS - Avanos Medical

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.33
CAGR EPS = 6.68%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 17.48 + (17.48 * 6.68% / 100) = 18.64

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2283
Ebitda Yield = 0.3516
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.015
Debt = 0.1808
Market Cap = 1.03
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.03 / (1.03 + 0.1808) = 0.8507
Weight Cost Debt = 100% - 0.8507 = 0.1493
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 5.36
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 5.36 * 5.94 + 0 = 0.3481
WACC = (0.015 / 0.1808) * (100% - 0.8507) * (1 - 0.21) + 0.3481 + 0.8507 = 6.79
Terminal Value = Discount (0.2283 * (1 + 0.3516) / (6.79 - 0.3516)) = 0.7829
Company Value = ∑ (0.2283 / (1 + 6.79) ^ 5) = 0.5418
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7829 + 0.5418) / 46600000 = 28.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0268
FCF Yield = 0.1294
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.015
Debt = 0.1808
Market Cap = 1.03
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.03 / (1.03 + 0.1808) = 0.8507
Weight Cost Debt = 100% - 0.8507 = 0.1493
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 5.36
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 5.36 * 5.94 + 0 = 0.3481
WACC = (0.015 / 0.1808) * (100% - 0.8507) * (1 - 0.21) + 0.3481 + 0.8507 = 6.79
Terminal Value = Discount (0.0268 * (1 + 0.1294) / (6.79 - 0.1294)) = 0.3547
Company Value = ∑ (0.0268 / (1 + 6.79) ^ 5) = 0.0866
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.3547 + 0.0866) / 46600000 = 9.47