NYSE: CARS - Cars.com

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.74
CAGR EPS = 17.72%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 17.75 + (17.75 * 17.72% / 100) = 20.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0511
Ebitda Yield = -0.1954
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0324
Debt = 0.4832
Market Cap = 1.24
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.24 / (1.24 + 0.4832) = 0.7196
Weight Cost Debt = 100% - 0.7196 = 0.2804
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.6272
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.6272 * 5.94 + 0 = 0.0662
WACC = (0.0324 / 0.4832) * (100% - 0.7196) * (1 - 0.21) + 0.0662 + 0.7196 = 5.31
Terminal Value = Discount (0.0511 * (1 + -0.1954) / (5.31 - -0.1954)) = 0.1278
Company Value = ∑ (0.0511 / (1 + 5.31) ^ 5) = 0.3629
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1278 + 0.3629) / 68230000 = 7.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1558
FCF Yield = 0.061
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0324
Debt = 0.4832
Market Cap = 1.24
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.24 / (1.24 + 0.4832) = 0.7196
Weight Cost Debt = 100% - 0.7196 = 0.2804
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.6272
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.6272 * 5.94 + 0 = 0.0662
WACC = (0.0324 / 0.4832) * (100% - 0.7196) * (1 - 0.21) + 0.0662 + 0.7196 = 5.31
Terminal Value = Discount (0.1558 * (1 + 0.061) / (5.31 - 0.061)) = 16.07
Company Value = ∑ (0.1558 / (1 + 5.31) ^ 5) = 0.5924
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (16.07 + 0.5924) / 68230000 = 244.19