NYSE: CLVT - Clarivate Plc

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.9631
CAGR EPS = 5.7%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.07 + (6.07 * 5.7% / 100) = 6.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6305
Ebitda Yield = 0.0667
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2834
Debt = 4.59
Market Cap = 4.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.79 / (4.79 + 4.59) = 0.5105
Weight Cost Debt = 100% - 0.5105 = 0.4895
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -2.72
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -2.72 * 5.94 + 0 = -0.1316
WACC = (0.2834 / 4.59) * (100% - 0.5105) * (1 - 0.21) + -0.1316 + 0.5105 = 4.78
Terminal Value = Discount (0.6305 * (1 + 0.0667) / (4.78 - 0.0667)) = 28.26
Company Value = ∑ (0.6305 / (1 + 4.78) ^ 5) = 2.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (28.26 + 2.41) / 693600000 = 44.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7246
FCF Yield = 0.1518
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2834
Debt = 4.59
Market Cap = 4.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.79 / (4.79 + 4.59) = 0.5105
Weight Cost Debt = 100% - 0.5105 = 0.4895
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -2.72
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -2.72 * 5.94 + 0 = -0.1316
WACC = (0.2834 / 4.59) * (100% - 0.5105) * (1 - 0.21) + -0.1316 + 0.5105 = 4.78
Terminal Value = Discount (0.7246 * (1 + 0.1518) / (4.78 - 0.1518)) = 6.36
Company Value = ∑ (0.7246 / (1 + 4.78) ^ 5) = 2.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.36 + 2.4) / 693600000 = 12.62