NYSE: COUR - Coursera, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.7721
CAGR EPS = 12.42%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 14.16 + (14.16 * 12.42% / 100) = 15.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.419
Ebitda Yield = 0.2354
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0091
Debt = 0.0066
Market Cap = 2.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.37 / (2.37 + 0.0066) = 0.9972
Weight Cost Debt = 100% - 0.9972 = 0.0028
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 2.15
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.15 * 5.94 + 0 = 0.155
WACC = (0.0091 / 0.0066) * (100% - 0.9972) * (1 - 0.21) + 0.155 + 0.9972 = 108.06
Terminal Value = Discount (-0.419 * (1 + 0.2354) / (108.06 - 0.2354)) = -0.0157
Company Value = ∑ (-0.419 / (1 + 108.06) ^ 5) = -0.1971
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0157 + -0.1971) / 150960000 = -1.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0272
FCF Yield = 0.1552
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0091
Debt = 0.0066
Market Cap = 2.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.37 / (2.37 + 0.0066) = 0.9972
Weight Cost Debt = 100% - 0.9972 = 0.0028
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 2.15
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.15 * 5.94 + 0 = 0.155
WACC = (0.0091 / 0.0066) * (100% - 0.9972) * (1 - 0.21) + 0.155 + 0.9972 = 108.06
Terminal Value = Discount (0.0272 * (1 + 0.1552) / (108.06 - 0.1552)) = 0.000872
Company Value = ∑ (0.0272 / (1 + 108.06) ^ 5) = 0.0157
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.000872 + 0.0157) / 150960000 = 0.1095