NYSE: CPAY - Corpay, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 13.97
CAGR EPS = 10.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 13.97 * (1 + 10.66%) / (0.0433 * 2) = 178.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.27
Ebitda Yield = 0.0909
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.383
Debt = 6.72
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 6.72) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 1.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 1.47 * 5.94 + 0 = 0.1157
WACC = (0.383 / 6.72) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1157 + 0 = 4.5
Terminal Value = Discount (3.27 * (1 + 0.0909) / (4.5 - 0.0909)) = 62.42
Company Value = ∑ (3.27 / (1 + 4.5) ^ 5) = 12.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (62.42 + 12.08) / 71850000 = 1036.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.13
FCF Yield = 0.0387
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.383
Debt = 6.72
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 6.72) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 1.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 1.47 * 5.94 + 0 = 0.1157
WACC = (0.383 / 6.72) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1157 + 0 = 4.5
Terminal Value = Discount (2.13 * (1 + 0.0387) / (4.5 - 0.0387)) = 280.68
Company Value = ∑ (2.13 / (1 + 4.5) ^ 5) = 8.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (280.68 + 8.67) / 71850000 = 4027.17