NYSE: DDF - Delaware Investments Dividend and Income Fund, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.04
CAGR EPS = 10.66%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 8.42 + (8.42 * 10.66% / 100) = 9.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0034
Ebitda Yield = 0.0128
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000608
Debt = 0.024
Market Cap = 0.0576
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0576 / (0.0576 + 0.024) = 0.7059
Weight Cost Debt = 100% - 0.7059 = 0.2941
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.2201
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.2201 * 5.94 + 0 = -0.0436
WACC = (0.000608 / 0.024) * (100% - 0.7059) * (1 - 0.21) + -0.0436 + 0.7059 = 1.9559
Terminal Value = Discount (0.0034 * (1 + 0.0128) / (1.9559 - 0.0128)) = 0.4639
Company Value = ∑ (0.0034 / (1 + 1.9559) ^ 5) = 0.0157
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.4639 + 0.0157) / 7000000 = 68.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0034
FCF Yield = 0.0128
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000608
Debt = 0.024
Market Cap = 0.0576
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0576 / (0.0576 + 0.024) = 0.7059
Weight Cost Debt = 100% - 0.7059 = 0.2941
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.2201
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.2201 * 5.94 + 0 = -0.0436
WACC = (0.000608 / 0.024) * (100% - 0.7059) * (1 - 0.21) + -0.0436 + 0.7059 = 1.9559
Terminal Value = Discount (0.0034 * (1 + 0.0128) / (1.9559 - 0.0128)) = 0.4639
Company Value = ∑ (0.0034 / (1 + 1.9559) ^ 5) = 0.0157
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.4639 + 0.0157) / 7000000 = 68.51