NYSE: DNN - Denison Mines Corp.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.1058
CAGR EPS = 35.96%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1058 * (1 + 35.96%) / (0.0433 * 2) = 1.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5533
Ebitda Yield = 0.4181
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.2E-5
Debt = 0.000417
Market Cap = 1.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.04 / (1.04 + 0.000417) = 0.9996
Weight Cost Debt = 100% - 0.9996 = 0.00039999999999996
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 2.88
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.88 * 5.94 + 0 = 0.1987
WACC = (5.2E-5 / 0.000417) * (100% - 0.9996) * (1 - 0.21) + 0.1987 + 0.9996 = 9.95
Terminal Value = Discount (0.5533 * (1 + 0.4181) / (9.95 - 0.4181)) = 1.53
Company Value = ∑ (0.5533 / (1 + 9.95) ^ 5) = 1.1
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.53 + 1.1) / 853970000 = 3.09

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0525
FCF Yield = 0.0915
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.2E-5
Debt = 0.000417
Market Cap = 1.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.04 / (1.04 + 0.000417) = 0.9996
Weight Cost Debt = 100% - 0.9996 = 0.00039999999999996
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 2.88
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.88 * 5.94 + 0 = 0.1987
WACC = (5.2E-5 / 0.000417) * (100% - 0.9996) * (1 - 0.21) + 0.1987 + 0.9996 = 9.95
Terminal Value = Discount (-0.0525 * (1 + 0.0915) / (9.95 - 0.0915)) = -4.43
Company Value = ∑ (-0.0525 / (1 + 9.95) ^ 5) = -0.1658
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.43 + -0.1658) / 853970000 = -5.39