NYSE: FREY - FREYR Battery

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.515
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.515 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.7421

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -63.56
Ebitda Yield = 2.44
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0222
Market Cap = 0.9151
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.9151 / (0.9151 + 0.0222) = 0.9763
Weight Cost Debt = 100% - 0.9763 = 0.0237
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.49 * 5.94 + 0 = 0.1775
WACC = (0.0018 / 0.0222) * (100% - 0.9763) * (1 - 0.21) + 0.1775 + 0.9763 = 6.52
Terminal Value = Discount (-63.56 * (1 + 2.44) / (6.52 - 2.44)) = -67.15
Company Value = ∑ (-63.56 / (1 + 6.52) ^ 5) = -66.96
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-67.15 + -66.96) / 139710000 = -959.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -147.03
FCF Yield = 2.51
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0222
Market Cap = 0.9151
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.9151 / (0.9151 + 0.0222) = 0.9763
Weight Cost Debt = 100% - 0.9763 = 0.0237
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.49 * 5.94 + 0 = 0.1775
WACC = (0.0018 / 0.0222) * (100% - 0.9763) * (1 - 0.21) + 0.1775 + 0.9763 = 6.52
Terminal Value = Discount (-147.03 * (1 + 2.51) / (6.52 - 2.51)) = -154
Company Value = ∑ (-147.03 / (1 + 6.52) ^ 5) = -153.6
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-154 + -153.6) / 139710000 = -2201.67