NYSE: FTDR - frontdoor

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.11
CAGR EPS = 3.24%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.11 * (1 + 3.24%) / (0.0433 * 2) = 25.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3194
Ebitda Yield = 0.0086
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.04
Debt = 0.594
Market Cap = 2.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.64 / (2.64 + 0.594) = 0.8163
Weight Cost Debt = 100% - 0.8163 = 0.1837
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 4.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 4.49 * 5.94 + 0 = 0.2947
WACC = (0.04 / 0.594) * (100% - 0.8163) * (1 - 0.21) + 0.2947 + 0.8163 = 5.52
Terminal Value = Discount (0.3194 * (1 + 0.0086) / (5.52 - 0.0086)) = 5.29
Company Value = ∑ (0.3194 / (1 + 5.52) ^ 5) = 1.34
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.29 + 1.34) / 80900000 = 81.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1639
FCF Yield = -0.0073
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.04
Debt = 0.594
Market Cap = 2.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.64 / (2.64 + 0.594) = 0.8163
Weight Cost Debt = 100% - 0.8163 = 0.1837
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 4.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 4.49 * 5.94 + 0 = 0.2947
WACC = (0.04 / 0.594) * (100% - 0.8163) * (1 - 0.21) + 0.2947 + 0.8163 = 5.52
Terminal Value = Discount (0.1639 * (1 + -0.0073) / (5.52 - -0.0073)) = 1.99
Company Value = ∑ (0.1639 / (1 + 5.52) ^ 5) = 0.7104
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.99 + 0.7104) / 80900000 = 33.38