NYSE: GLU - The Gabelli Global Utility & Income Trust

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.6208
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.6208 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 5.82

Price = (DPS * (1 + g)) / (Cost Of Equity - g)
Price - Справедливая цена
DPS — Текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
DPS = 1.2
g = -0.1535
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.2651
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.2651 * 5.94 + 0 = 0.0484
Price = (1.2 * (1 + -0.1535)) / (0.0484 - -0.1535) = 5.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.001
Ebitda Yield = -0.2286
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 2.9E-5
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 2.9E-5) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.2651
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.2651 * 5.94 + 0 = 0.0484
WACC = (0 / 2.9E-5) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0484 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (0.001 * (1 + -0.2286) / (0 - -0.2286)) = 0.0034
Company Value = ∑ (0.001 / (1 + 0) ^ 5) = 0.0091
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0034 + 0.0091) / 5970000 = 2.09

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.001
Net Income Yield = -0.2286
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 2.9E-5
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 2.9E-5) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.2651
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.2651 * 5.94 + 0 = 0.0484
WACC = (0 / 2.9E-5) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0484 + 0 = 0
Avg P/E = 13.53
Fair cap = 0.001 * (1 + -0.2286) / (0 - -0.2286) * 13.53 = 13671943.83
Price = 13671943.83 / 5970000 = 2.29