NYSE: MTD - Mettler-Toledo

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 35.9
CAGR EPS = 9.82%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 35.9 * (1 + 9.82%) / (0.0433 * 2) = 455.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.51
Ebitda Yield = 0.0556
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0774
Debt = 2.08
Market Cap = 25.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 25.9 / (25.9 + 2.08) = 0.9256
Weight Cost Debt = 100% - 0.9256 = 0.0744
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.5 * 5.94 + 0 = -0.0604
WACC = (0.0774 / 2.08) * (100% - 0.9256) * (1 - 0.21) + -0.0604 + 0.9256 = 2.85
Terminal Value = Discount (1.51 * (1 + 0.0556) / (2.85 - 0.0556)) = 51.16
Company Value = ∑ (1.51 / (1 + 2.85) ^ 5) = 6.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (51.16 + 6.23) / 21970000 = 2612.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.32
FCF Yield = 0.0896
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0774
Debt = 2.08
Market Cap = 25.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 25.9 / (25.9 + 2.08) = 0.9256
Weight Cost Debt = 100% - 0.9256 = 0.0744
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.5 * 5.94 + 0 = -0.0604
WACC = (0.0774 / 2.08) * (100% - 0.9256) * (1 - 0.21) + -0.0604 + 0.9256 = 2.85
Terminal Value = Discount (1.32 * (1 + 0.0896) / (2.85 - 0.0896)) = 20.49
Company Value = ∑ (1.32 / (1 + 2.85) ^ 5) = 5.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (20.49 + 5.13) / 21970000 = 1166.14