NYSE: MTW - The Manitowoc Company, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.09
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 12.77 + (12.77 * 8.66% / 100) = 13.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1235
Ebitda Yield = -0.0237
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0352
Debt = 0.3721
Market Cap = 0.5513
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5513 / (0.5513 + 0.3721) = 0.597
Weight Cost Debt = 100% - 0.597 = 0.403
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.18 * 5.94 + 0 = 0.0991
WACC = (0.0352 / 0.3721) * (100% - 0.597) * (1 - 0.21) + 0.0991 + 0.597 = 7.49
Terminal Value = Discount (0.1235 * (1 + -0.0237) / (7.49 - -0.0237)) = 0.8521
Company Value = ∑ (0.1235 / (1 + 7.49) ^ 5) = 0.5264
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.8521 + 0.5264) / 35960000 = 38.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0036
FCF Yield = -0.2435
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0352
Debt = 0.3721
Market Cap = 0.5513
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5513 / (0.5513 + 0.3721) = 0.597
Weight Cost Debt = 100% - 0.597 = 0.403
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.18 * 5.94 + 0 = 0.0991
WACC = (0.0352 / 0.3721) * (100% - 0.597) * (1 - 0.21) + 0.0991 + 0.597 = 7.49
Terminal Value = Discount (-0.0036 * (1 + -0.2435) / (7.49 - -0.2435)) = -0.0059
Company Value = ∑ (-0.0036 / (1 + 7.49) ^ 5) = -0.0283
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0059 + -0.0283) / 35960000 = -0.9515