NYSE: NG - NovaGold Resources Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1401
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.1401 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0732
Ebitda Yield = 0.1269
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0131
Debt = 0.1375
Market Cap = 1.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.37 / (1.37 + 0.1375) = 0.9088
Weight Cost Debt = 100% - 0.9088 = 0.0912
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 5.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 5.54 * 5.94 + 0 = 0.3619
WACC = (0.0131 / 0.1375) * (100% - 0.9088) * (1 - 0.21) + 0.3619 + 0.9088 = 7.79
Terminal Value = Discount (-0.0732 * (1 + 0.1269) / (7.79 - 0.1269)) = -1.1567
Company Value = ∑ (-0.0732 / (1 + 7.79) ^ 5) = -0.2307
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.1567 + -0.2307) / 334060000 = -4.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0082
FCF Yield = 0.027
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0131
Debt = 0.1375
Market Cap = 1.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.37 / (1.37 + 0.1375) = 0.9088
Weight Cost Debt = 100% - 0.9088 = 0.0912
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 5.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 5.54 * 5.94 + 0 = 0.3619
WACC = (0.0131 / 0.1375) * (100% - 0.9088) * (1 - 0.21) + 0.3619 + 0.9088 = 7.79
Terminal Value = Discount (-0.0082 * (1 + 0.027) / (7.79 - 0.027)) = -0.1141
Company Value = ∑ (-0.0082 / (1 + 7.79) ^ 5) = -0.0312
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1141 + -0.0312) / 334060000 = -0.4349