NYSE: NG - NovaGold Resources Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1401
CAGR EPS = 10.46%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 3.54 + (3.54 * 10.46% / 100) = 3.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0733
Ebitda Yield = 0.127
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0131
Debt = 0.1369
Market Cap = 1.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.37 / (1.37 + 0.1369) = 0.9091
Weight Cost Debt = 100% - 0.9091 = 0.0909
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -3.17
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.17 * 5.94 + 0 = -0.1606
WACC = (0.0131 / 0.1369) * (100% - 0.9091) * (1 - 0.21) + -0.1606 + 0.9091 = 7.32
Terminal Value = Discount (-0.0733 * (1 + 0.127) / (7.32 - 0.127)) = -1.08
Company Value = ∑ (-0.0733 / (1 + 7.32) ^ 5) = -0.2339
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.08 + -0.2339) / 334060000 = -3.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0095
FCF Yield = 0.04
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0131
Debt = 0.1369
Market Cap = 1.37
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.37 / (1.37 + 0.1369) = 0.9091
Weight Cost Debt = 100% - 0.9091 = 0.0909
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -3.17
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.17 * 5.94 + 0 = -0.1606
WACC = (0.0131 / 0.1369) * (100% - 0.9091) * (1 - 0.21) + -0.1606 + 0.9091 = 7.32
Terminal Value = Discount (-0.0095 * (1 + 0.04) / (7.32 - 0.04)) = -0.2084
Company Value = ∑ (-0.0095 / (1 + 7.32) ^ 5) = -0.0355
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2084 + -0.0355) / 334060000 = -0.7301