NYSE: NOVA - Sunnova Energy International Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.53
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.53 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 6.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0947
Ebitda Yield = 0.0833
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3719
Debt = 7.52
Market Cap = 1.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.63 / (1.63 + 7.52) = 0.1781
Weight Cost Debt = 100% - 0.1781 = 0.8219
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 7.65
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 7.65 * 5.94 + 0 = 0.4842
WACC = (0.3719 / 7.52) * (100% - 0.1781) * (1 - 0.21) + 0.4842 + 0.1781 = 3.99
Terminal Value = Discount (0.0947 * (1 + 0.0833) / (3.99 - 0.0833)) = 1.9436
Company Value = ∑ (0.0947 / (1 + 3.99) ^ 5) = 0.3596
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.9436 + 0.3596) / 118340000 = 19.46

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -5.7
FCF Yield = 0.2245
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3719
Debt = 7.52
Market Cap = 1.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.63 / (1.63 + 7.52) = 0.1781
Weight Cost Debt = 100% - 0.1781 = 0.8219
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 7.65
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 7.65 * 5.94 + 0 = 0.4842
WACC = (0.3719 / 7.52) * (100% - 0.1781) * (1 - 0.21) + 0.4842 + 0.1781 = 3.99
Terminal Value = Discount (-5.7 * (1 + 0.2245) / (3.99 - 0.2245)) = -31.08
Company Value = ∑ (-5.7 / (1 + 3.99) ^ 5) = -17.35
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-31.08 + -17.35) / 118340000 = -409.3