NYSE: NRZ - New Residential Investment Corp.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1397.87
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1397.87 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 6.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 137110.17
Ebitda Yield = 1.9049
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2354
Debt = 27.32
Market Cap = 4.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.64 / (4.64 + 27.32) = 0.1452
Weight Cost Debt = 100% - 0.1452 = 0.8548
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.2354 / 27.32) * (100% - 0.1452) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.1452 = 0.684
Terminal Value = Discount (137110.17 * (1 + 1.9049) / (0.684 - 1.9049)) = 202809.09
Company Value = ∑ (137110.17 / (1 + 0.684) ^ 5) = 201794.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (202809.09 + 201794.65) / 473720000 = 854098.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 27.31
FCF Yield = 0.3037
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2354
Debt = 27.32
Market Cap = 4.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.64 / (4.64 + 27.32) = 0.1452
Weight Cost Debt = 100% - 0.1452 = 0.8548
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.2354 / 27.32) * (100% - 0.1452) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.1452 = 0.684
Terminal Value = Discount (27.31 * (1 + 0.3037) / (0.684 - 0.3037)) = 115.93
Company Value = ∑ (27.31 / (1 + 0.684) ^ 5) = 84.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (115.93 + 84.07) / 473720000 = 422.2