NYSE: OG - Onion Global Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.404
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.404 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.0715

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0246
Ebitda Yield = -1.6667
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0021
Debt = 0.0086
Market Cap = 0.0231
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0231 / (0.0231 + 0.0086) = 0.7287
Weight Cost Debt = 100% - 0.7287 = 0.2713
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.0021 / 0.0086) * (100% - 0.7287) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.7287 = 19.17
Terminal Value = Discount (0.0246 * (1 + -1.6667) / (19.17 - -1.6667)) = -0.0037
Company Value = ∑ (0.0246 / (1 + 19.17) ^ 5) = 0.0706
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0037 + 0.0706) / 89000000 = 0.7517

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -52.46
FCF Yield = 1.4119
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0021
Debt = 0.0086
Market Cap = 0.0231
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0231 / (0.0231 + 0.0086) = 0.7287
Weight Cost Debt = 100% - 0.7287 = 0.2713
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.0021 / 0.0086) * (100% - 0.7287) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.7287 = 19.17
Terminal Value = Discount (-52.46 * (1 + 1.4119) / (19.17 - 1.4119)) = -43.14
Company Value = ∑ (-52.46 / (1 + 19.17) ^ 5) = -41.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-43.14 + -41.87) / 89000000 = -955.18