NYSE: PHR - Phreesia, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.36
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.36 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 20.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.7176
Ebitda Yield = 0.4749
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0014
Debt = 0.0092
Market Cap = 1.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.5 / (1.5 + 0.0092) = 0.9939
Weight Cost Debt = 100% - 0.9939 = 0.0061
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.1108
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.1108 * 5.94 + 0 = 0.0231
WACC = (0.0014 / 0.0092) * (100% - 0.9939) * (1 - 0.21) + 0.0231 + 0.9939 = 11.93
Terminal Value = Discount (-0.7176 * (1 + 0.4749) / (11.93 - 0.4749)) = -1.6941
Company Value = ∑ (-0.7176 / (1 + 11.93) ^ 5) = -1.2678
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.6941 + -1.2678) / 52440000 = -56.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2249
FCF Yield = 0.3136
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0014
Debt = 0.0092
Market Cap = 1.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.5 / (1.5 + 0.0092) = 0.9939
Weight Cost Debt = 100% - 0.9939 = 0.0061
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.1108
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.1108 * 5.94 + 0 = 0.0231
WACC = (0.0014 / 0.0092) * (100% - 0.9939) * (1 - 0.21) + 0.0231 + 0.9939 = 11.93
Terminal Value = Discount (-0.2249 * (1 + 0.3136) / (11.93 - 0.3136)) = -0.8654
Company Value = ∑ (-0.2249 / (1 + 11.93) ^ 5) = -0.4768
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.8654 + -0.4768) / 52440000 = -25.6