NYSE: PRM - Perimeter Solutions, SA

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.4054
CAGR EPS = 28.49%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4054 * (1 + 28.49%) / (0.0433 * 2) = 6.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4784
Ebitda Yield = 0.2255
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0414
Debt = 0.6692
Market Cap = 0.8684
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8684 / (0.8684 + 0.6692) = 0.5648
Weight Cost Debt = 100% - 0.5648 = 0.4352
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 3.73
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 3.73 * 5.94 + 0 = 0.2497
WACC = (0.0414 / 0.6692) * (100% - 0.5648) * (1 - 0.21) + 0.2497 + 0.5648 = 5
Terminal Value = Discount (0.4784 * (1 + 0.2255) / (5 - 0.2255)) = 2.62
Company Value = ∑ (0.4784 / (1 + 5) ^ 5) = 1.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.62 + 1.41) / 166450000 = 24.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0094
FCF Yield = 0.0043
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0414
Debt = 0.6692
Market Cap = 0.8684
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8684 / (0.8684 + 0.6692) = 0.5648
Weight Cost Debt = 100% - 0.5648 = 0.4352
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 3.73
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 3.73 * 5.94 + 0 = 0.2497
WACC = (0.0414 / 0.6692) * (100% - 0.5648) * (1 - 0.21) + 0.2497 + 0.5648 = 5
Terminal Value = Discount (-0.0094 * (1 + 0.0043) / (5 - 0.0043)) = -0.1625
Company Value = ∑ (-0.0094 / (1 + 5) ^ 5) = -0.0405
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1625 + -0.0405) / 166450000 = -1.22