NYSE: RSI - Rush Street Interactive, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.2672
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.2672 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 8.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0225
Ebitda Yield = 0.0052
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0028
Debt = 0.0013
Market Cap = 0.2778
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2778 / (0.2778 + 0.0013) = 0.9953
Weight Cost Debt = 100% - 0.9953 = 0.0047
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 8.37
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 8.37 * 5.94 + 0 = 0.5267
WACC = (0.0028 / 0.0013) * (100% - 0.9953) * (1 - 0.21) + 0.5267 + 0.9953 = 168.98
Terminal Value = Discount (-0.0225 * (1 + 0.0052) / (168.98 - 0.0052)) = -9.5E-5
Company Value = ∑ (-0.0225 / (1 + 168.98) ^ 5) = -0.013
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-9.5E-5 + -0.013) / 68510000 = -0.1907

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1284
FCF Yield = 0.2819
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0028
Debt = 0.0013
Market Cap = 0.2778
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2778 / (0.2778 + 0.0013) = 0.9953
Weight Cost Debt = 100% - 0.9953 = 0.0047
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 8.37
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 8.37 * 5.94 + 0 = 0.5267
WACC = (0.0028 / 0.0013) * (100% - 0.9953) * (1 - 0.21) + 0.5267 + 0.9953 = 168.98
Terminal Value = Discount (-0.1284 * (1 + 0.2819) / (168.98 - 0.2819)) = -0.000831
Company Value = ∑ (-0.1284 / (1 + 168.98) ^ 5) = -0.0329
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000831 + -0.0329) / 68510000 = -0.4931