NYSE: SNOW - Snowflake Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.5
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.5 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 119.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.22
Ebitda Yield = 0.1793
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0738
Debt = 0.2517
Market Cap = 48.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 48.11 / (48.11 + 0.2517) = 0.9948
Weight Cost Debt = 100% - 0.9948 = 0.0052
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.7755
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.7755 * 5.94 + 0 = -0.0758
WACC = (0.0738 / 0.2517) * (100% - 0.9948) * (1 - 0.21) + -0.0758 + 0.9948 = 22.86
Terminal Value = Discount (-2.22 * (1 + 0.1793) / (22.86 - 0.1793)) = -19.03
Company Value = ∑ (-2.22 / (1 + 22.86) ^ 5) = -4.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-19.03 + -4.32) / 318730000 = -73.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.46
FCF Yield = 0.3435
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0738
Debt = 0.2517
Market Cap = 48.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 48.11 / (48.11 + 0.2517) = 0.9948
Weight Cost Debt = 100% - 0.9948 = 0.0052
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.7755
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.7755 * 5.94 + 0 = -0.0758
WACC = (0.0738 / 0.2517) * (100% - 0.9948) * (1 - 0.21) + -0.0758 + 0.9948 = 22.86
Terminal Value = Discount (3.46 * (1 + 0.3435) / (22.86 - 0.3435)) = 14.46
Company Value = ∑ (3.46 / (1 + 22.86) ^ 5) = 5.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.46 + 5.21) / 318730000 = 61.71