NYSE: UBER - Uber

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.9021
CAGR EPS = 16.36%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.9021 * (1 + 16.36%) / (0.0433 * 2) = 12.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.73
Ebitda Yield = 0.1405
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.633
Debt = 9.96
Market Cap = 91.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 91.33 / (91.33 + 9.96) = 0.9017
Weight Cost Debt = 100% - 0.9017 = 0.0983
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = -0.5301
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.5301 * 5.94 + 0 = -0.0033
WACC = (0.633 / 9.96) * (100% - 0.9017) * (1 - 0.21) + -0.0033 + 0.9017 = 4.97
Terminal Value = Discount (3.73 * (1 + 0.1405) / (4.97 - 0.1405)) = 36.77
Company Value = ∑ (3.73 / (1 + 4.97) ^ 5) = 12.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (36.77 + 12.48) / 2091780000 = 23.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 7.52
FCF Yield = 0.1747
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.633
Debt = 9.96
Market Cap = 91.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 91.33 / (91.33 + 9.96) = 0.9017
Weight Cost Debt = 100% - 0.9017 = 0.0983
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = -0.5301
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.5301 * 5.94 + 0 = -0.0033
WACC = (0.633 / 9.96) * (100% - 0.9017) * (1 - 0.21) + -0.0033 + 0.9017 = 4.97
Terminal Value = Discount (7.52 * (1 + 0.1747) / (4.97 - 0.1747)) = 55.46
Company Value = ∑ (7.52 / (1 + 4.97) ^ 5) = 23.86
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (55.46 + 23.86) / 2091780000 = 37.92