OTC: BRPHF - Galaxy Digital Holdings Ltd.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -146.91
Ebitda Yield = 1.9669
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0395
Debt = 0
Market Cap = 0.391
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.391 / (0.391 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 1.4452
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 1.4452 * 5.94 + 0 = 0.1194
WACC = (0.0395 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1194 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (-146.91 * (1 + 1.9669) / (0 - 1.9669)) = -221.6
Company Value = ∑ (-146.91 / (1 + 0) ^ 5) = -220.64
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-221.6 + -220.64) / 127039999 = -3481.11

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.65
CAGR EPS = 23.32
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 3.65 * (1 + 23.32) / (0.0533 * 2) = 5.13

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -5.46
Net Income Yield = 0.4007
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0395
Debt = 0
Market Cap = 0.391
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.391 / (0.391 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 1.4452
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 1.4452 * 5.94 + 0 = 0.1194
WACC = (0.0395 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1194 + 0 = 0
Avg P/E = 0.8558
Fair cap = -5.46 * (1 + 0.4007) / (0 - 0.4007) * 0.8558 = -4672671163.81
Price = -4672671163.81 / 127039999 = -36.78