OTC: CGGYY - CGG

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.018
CAGR EPS = -36.73%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.018 * (1 + -36.73%) / (0.0433 * 2) = 0.1314

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2016
Ebitda Yield = -0.1028
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1033
Debt = 1.21
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.21) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -2.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.4 * 5.94 + 0 = -0.1135
WACC = (0.1033 / 1.21) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.1135 + 0 = 6.72
Terminal Value = Discount (0.2016 * (1 + -0.1028) / (6.72 - -0.1028)) = 0.7691
Company Value = ∑ (0.2016 / (1 + 6.72) ^ 5) = 1.06
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7691 + 1.06) / 717190000 = 2.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1525
FCF Yield = -0.0979
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1033
Debt = 1.21
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.21) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -2.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.4 * 5.94 + 0 = -0.1135
WACC = (0.1033 / 1.21) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.1135 + 0 = 6.72
Terminal Value = Discount (0.1525 * (1 + -0.0979) / (6.72 - -0.0979)) = 0.602
Company Value = ∑ (0.1525 / (1 + 6.72) ^ 5) = 0.793
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.602 + 0.793) / 717190000 = 1.95