OTC: COCSF - Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 9.3
CAGR EPS = 10.09%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 8.33 + (8.33 * 10.09% / 100) = 9.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 76.74
Ebitda Yield = 0.1033
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 4.49
Debt = 65.97
Market Cap = 17.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.48 / (17.48 + 65.97) = 0.2095
Weight Cost Debt = 100% - 0.2095 = 0.7905
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.5095
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.5095 * 5.94 + 0 = -0.0059
WACC = (4.49 / 65.97) * (100% - 0.2095) * (1 - 0.21) + -0.0059 + 0.2095 = 5.37
Terminal Value = Discount (76.74 * (1 + 0.1033) / (5.37 - 0.1033)) = 1314.04
Company Value = ∑ (76.74 / (1 + 5.37) ^ 5) = 270.02
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1314.04 + 270.02) / 2100830000 = 754.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4338.52
FCF Yield = 0.6385
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 4.49
Debt = 65.97
Market Cap = 17.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.48 / (17.48 + 65.97) = 0.2095
Weight Cost Debt = 100% - 0.2095 = 0.7905
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.5095
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.5095 * 5.94 + 0 = -0.0059
WACC = (4.49 / 65.97) * (100% - 0.2095) * (1 - 0.21) + -0.0059 + 0.2095 = 5.37
Terminal Value = Discount (4338.52 * (1 + 0.6385) / (5.37 - 0.6385)) = 9358.79
Company Value = ∑ (4338.52 / (1 + 5.37) ^ 5) = 8329.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9358.79 + 8329.5) / 2100830000 = 8419.67