OTC: HPURF - Hexagon Purus ASA

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.2282
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.2282 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.5521

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0215
Ebitda Yield = -0.1253
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0176
Debt = 1.1039
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.1039) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.6424
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.6424 * 5.94 + 0 = -0.0055
WACC = (0.0176 / 1.1039) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0055 + 0 = 1.2595
Terminal Value = Discount (-0.0215 * (1 + -0.1253) / (1.2595 - -0.1253)) = -0.1278
Company Value = ∑ (-0.0215 / (1 + 1.2595) ^ 5) = -0.1379
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1278 + -0.1379) / 276830000 = -0.9601

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -9.31
FCF Yield = 0.5242
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0176
Debt = 1.1039
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.1039) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.6424
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.6424 * 5.94 + 0 = -0.0055
WACC = (0.0176 / 1.1039) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0055 + 0 = 1.2595
Terminal Value = Discount (-9.31 * (1 + 0.5242) / (1.2595 - 0.5242)) = -26.05
Company Value = ∑ (-9.31 / (1 + 1.2595) ^ 5) = -22.68
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-26.05 + -22.68) / 276830000 = -176.05