OTC: HTWSF - Helios Towers plc

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0978
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.08 + (1.08 * 8.66% / 100) = 1.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4316
Ebitda Yield = 0.0898
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1752
Debt = 1.69
Market Cap = 1.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.14 / (1.14 + 1.69) = 0.4034
Weight Cost Debt = 100% - 0.4034 = 0.5966
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0.322
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.322 * 5.94 + 0 = 0.0491
WACC = (0.1752 / 1.69) * (100% - 0.4034) * (1 - 0.21) + 0.0491 + 0.4034 = 8.2
Terminal Value = Discount (0.4316 * (1 + 0.0898) / (8.2 - 0.0898)) = 40.72
Company Value = ∑ (0.4316 / (1 + 8.2) ^ 5) = 1.43
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (40.72 + 1.43) / 1048500000 = 40.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0394
FCF Yield = -0.0447
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1752
Debt = 1.69
Market Cap = 1.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.14 / (1.14 + 1.69) = 0.4034
Weight Cost Debt = 100% - 0.4034 = 0.5966
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0.322
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.322 * 5.94 + 0 = 0.0491
WACC = (0.1752 / 1.69) * (100% - 0.4034) * (1 - 0.21) + 0.0491 + 0.4034 = 8.2
Terminal Value = Discount (-0.0394 * (1 + -0.0447) / (8.2 - -0.0447)) = -0.2002
Company Value = ∑ (-0.0394 / (1 + 8.2) ^ 5) = -0.173
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2002 + -0.173) / 1048500000 = -0.3559