OTC: HTWSF - Helios Towers plc

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0978
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.16 + (1.16 * 9.16% / 100) = 1.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7309
Ebitda Yield = 0.1428
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1752
Debt = 1.69
Market Cap = 1.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.14 / (1.14 + 1.69) = 0.4034
Weight Cost Debt = 100% - 0.4034 = 0.5966
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.6423
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.6423 * 5.94 + 0 = -0.0107
WACC = (0.1752 / 1.69) * (100% - 0.4034) * (1 - 0.21) + -0.0107 + 0.4034 = 8.17
Terminal Value = Discount (0.7309 * (1 + 0.1428) / (8.17 - 0.1428)) = 9.24
Company Value = ∑ (0.7309 / (1 + 8.17) ^ 5) = 2.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.24 + 2.22) / 1048500000 = 10.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0398
FCF Yield = -0.0439
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1752
Debt = 1.69
Market Cap = 1.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.14 / (1.14 + 1.69) = 0.4034
Weight Cost Debt = 100% - 0.4034 = 0.5966
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.6423
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.6423 * 5.94 + 0 = -0.0107
WACC = (0.1752 / 1.69) * (100% - 0.4034) * (1 - 0.21) + -0.0107 + 0.4034 = 8.17
Terminal Value = Discount (-0.0398 * (1 + -0.0439) / (8.17 - -0.0439)) = -0.2043
Company Value = ∑ (-0.0398 / (1 + 8.17) ^ 5) = -0.1745
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2043 + -0.1745) / 1048500000 = -0.3612