OTC: IDRSF - Idorsia Ltd

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.67
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 2.37 + (2.37 * 9.66% / 100) = 2.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.579
Ebitda Yield = 0.0202
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0207
Debt = 1.14
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.14) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.03 * 5.94 + 0 = 0.0856
WACC = (0.0207 / 1.14) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0856 + 0 = 1.44
Terminal Value = Discount (-0.579 * (1 + 0.0202) / (1.44 - 0.0202)) = -94.95
Company Value = ∑ (-0.579 / (1 + 1.44) ^ 5) = -2.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-94.95 + -2.67) / 177430000 = -550.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.8023
FCF Yield = 0.0467
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0207
Debt = 1.14
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.14) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.03 * 5.94 + 0 = 0.0856
WACC = (0.0207 / 1.14) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0856 + 0 = 1.44
Terminal Value = Discount (-0.8023 * (1 + 0.0467) / (1.44 - 0.0467)) = -24.2
Company Value = ∑ (-0.8023 / (1 + 1.44) ^ 5) = -3.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-24.2 + -3.51) / 177430000 = -156.19