OTC: MLLCF - Molecular Partners AG

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.23
CAGR EPS = 2.76%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.65 + (4.65 * 2.76% / 100) = 4.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1104
Ebitda Yield = 0.106
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.8E-5
Debt = 0.0036
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0036) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -3.26
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.26 * 5.94 + 0 = -0.1659
WACC = (5.8E-5 / 0.0036) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.1659 + 0 = 1.27
Terminal Value = Discount (-0.1104 * (1 + 0.106) / (1.27 - 0.106)) = -1.23
Company Value = ∑ (-0.1104 / (1 + 1.27) ^ 5) = -0.4378
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.23 + -0.4378) / 32770000 = -50.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.8467
FCF Yield = 0.6608
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 5.8E-5
Debt = 0.0036
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0036) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -3.26
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.26 * 5.94 + 0 = -0.1659
WACC = (5.8E-5 / 0.0036) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.1659 + 0 = 1.27
Terminal Value = Discount (-0.8467 * (1 + 0.6608) / (1.27 - 0.6608)) = -2.04
Company Value = ∑ (-0.8467 / (1 + 1.27) ^ 5) = -1.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.04 + -1.87) / 32770000 = -119.06