OTC: NESR - National Energy Services Reunited Corp.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.1328
CAGR EPS = -21.75%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1328 * (1 + -21.75%) / (0.0483 * 2) = 1.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.879
Ebitda Yield = 0.3218
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0458
Debt = 0.4596
Market Cap = 0.3243
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3243 / (0.3243 + 0.4596) = 0.4137
Weight Cost Debt = 100% - 0.4137 = 0.5863
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.52
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.52 * 5.94 + 0 = -0.0659
WACC = (0.0458 / 0.4596) * (100% - 0.4137) * (1 - 0.21) + -0.0659 + 0.4137 = 7.82
Terminal Value = Discount (0.879 * (1 + 0.3218) / (7.82 - 0.3218)) = 3.27
Company Value = ∑ (0.879 / (1 + 7.82) ^ 5) = 2.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.27 + 2.09) / 95000000 = 56.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5967
FCF Yield = 0.4056
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0458
Debt = 0.4596
Market Cap = 0.3243
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3243 / (0.3243 + 0.4596) = 0.4137
Weight Cost Debt = 100% - 0.4137 = 0.5863
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.52
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.52 * 5.94 + 0 = -0.0659
WACC = (0.0458 / 0.4596) * (100% - 0.4137) * (1 - 0.21) + -0.0659 + 0.4137 = 7.82
Terminal Value = Discount (0.5967 * (1 + 0.4056) / (7.82 - 0.4056)) = 1.76
Company Value = ∑ (0.5967 / (1 + 7.82) ^ 5) = 1.29
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.76 + 1.29) / 95000000 = 32.1