OTC: RKNEF - Optiva Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.02
CAGR EPS = 10.66%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 4.19 + (4.19 * 10.66% / 100) = 4.64

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0
Ebitda Yield = -1.1551
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0102
Debt = 0.1008
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1008) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.4708
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.4708 * 5.94 + 0 = 0.0569
WACC = (0.0102 / 0.1008) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0569 + 0 = 7.99
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.1551) / (7.99 - -1.1551)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 7.99) ^ 5) = 3.1E-5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 3.1E-5) / 6180000 = 0.0049

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0513
FCF Yield = 0.3241
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0102
Debt = 0.1008
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1008) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.4708
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.4708 * 5.94 + 0 = 0.0569
WACC = (0.0102 / 0.1008) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0569 + 0 = 7.99
Terminal Value = Discount (-0.0513 * (1 + 0.3241) / (7.99 - 0.3241)) = -0.1893
Company Value = ∑ (-0.0513 / (1 + 7.99) ^ 5) = -0.121
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1893 + -0.121) / 6180000 = -50.22