OTC: RKNEF - Optiva Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.02
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 4.5 + (4.5 * 9.66% / 100) = 4.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0
Ebitda Yield = -1.16
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0102
Debt = 0.1056
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1056) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.3661
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.3661 * 5.94 + 0 = 0.0461
WACC = (0.0102 / 0.1056) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0461 + 0 = 7.65
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.16) / (7.65 - -1.16)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 7.65) ^ 5) = 3.1E-5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 3.1E-5) / 6180000 = 0.005

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0516
FCF Yield = 0.3249
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0102
Debt = 0.1056
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1056) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.3661
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.3661 * 5.94 + 0 = 0.0461
WACC = (0.0102 / 0.1056) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0461 + 0 = 7.65
Terminal Value = Discount (-0.0516 * (1 + 0.3249) / (7.65 - 0.3249)) = -0.1904
Company Value = ∑ (-0.0516 / (1 + 7.65) ^ 5) = -0.123
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1904 + -0.123) / 6180000 = -50.72