OTC: RKUNY - Rakuten Group, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.23
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.03 + (6.03 * 8.66% / 100) = 6.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0446
Ebitda Yield = -0.4604
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.4464
Debt = 5333.13
Market Cap = 7.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.85 / (7.85 + 5333.13) = 0.0015
Weight Cost Debt = 100% - 0.0015 = 0.9985
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 1.17
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.17 * 5.94 + 0 = 0.0994
WACC = (0.4464 / 5333.13) * (100% - 0.0015) * (1 - 0.21) + 0.0994 + 0.0015 = 0.0068
Terminal Value = Discount (0.0446 * (1 + -0.4604) / (0.0068 - -0.4604)) = 0.0523
Company Value = ∑ (0.0446 / (1 + 0.0068) ^ 5) = 1.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0523 + 1.09) / 1914980000 = 0.5973

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 894.84
FCF Yield = 0.2065
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.4464
Debt = 5333.13
Market Cap = 7.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.85 / (7.85 + 5333.13) = 0.0015
Weight Cost Debt = 100% - 0.0015 = 0.9985
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 1.17
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.17 * 5.94 + 0 = 0.0994
WACC = (0.4464 / 5333.13) * (100% - 0.0015) * (1 - 0.21) + 0.0994 + 0.0015 = 0.0068
Terminal Value = Discount (894.84 * (1 + 0.2065) / (0.0068 - 0.2065)) = 5228.98
Company Value = ∑ (894.84 / (1 + 0.0068) ^ 5) = 3182.55
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5228.98 + 3182.55) / 1914980000 = 4392.49