OTC: SMTEF - Smart Eye AB (publ)

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.2201
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 5.43 + (5.43 * 9.66% / 100) = 5.95

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0047
Ebitda Yield = -0.213
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000223
Debt = 0.005
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.005) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -5.27
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -5.27 * 5.94 + 0 = -0.2885
WACC = (0.000223 / 0.005) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.2885 + 0 = 3.52
Terminal Value = Discount (-0.0047 * (1 + -0.213) / (3.52 - -0.213)) = -0.0126
Company Value = ∑ (-0.0047 / (1 + 3.52) ^ 5) = -0.0371
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0126 + -0.0371) / 33930000 = -1.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1374
FCF Yield = 0.0189
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000223
Debt = 0.005
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.005) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -5.27
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -5.27 * 5.94 + 0 = -0.2885
WACC = (0.000223 / 0.005) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.2885 + 0 = 3.52
Terminal Value = Discount (-0.1374 * (1 + 0.0189) / (3.52 - 0.0189)) = -7.22
Company Value = ∑ (-0.1374 / (1 + 3.52) ^ 5) = -0.5965
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-7.22 + -0.5965) / 33930000 = -230.3